Tensions au Moyen-Orient, inflation qui résiste, taux longs qui ne redescendent pas aussi vite qu’espéré : le redressement de l’immobilier avance moins vite que prévu.
Dans ce décor, Tikehau Investment Management, qui pilote désormais les SCPI de la marque Sofidy, a exposé ses axes d’investissement. Voici notre lecture de conseiller et ce qu’elle change concrètement pour un épargnant qui détient ou envisage ces supports.
Les 4 convictions de Sofidy en un coup d’œil
priorité à la régularité des loyers
centre-ville premium et retail parks
acheter quand les vendeurs sont rares
diversifier pays et locataires
Un marché qui manque de visibilité
Le contexte actuel pèse sur les décisions d’investissement. Trois facteurs se cumulent :
- Le risque géopolitique, ravivé par le conflit au Moyen-Orient.
- Une inflation persistante, qui retarde la baisse des taux.
- Des taux d’intérêt toujours tendus, qui freinent les transactions et pèsent sur les valorisations.
Face à cela, Sofidy fait un choix clair : privilégier les actifs les plus résilients, tout en osant quelques paris contrariants pour acheter de la qualité à bon prix.
Priorité numéro un : la régularité du revenu
Dans un marché peu lisible, la société de gestion préfère la visibilité des loyers à la recherche de plus-values rapides. Ses choix s’appuient sur des tendances lentes, donc prévisibles :
- La métropolisation : l’activité et la population se concentrent dans les grandes agglomérations.
- Les déséquilibres entre offre et demande : certains marchés manquent structurellement de biens.
- L’hébergement au sens large (hôtellerie, résidences gérées), là où la rareté de l’offre soutient durablement les loyers.
Pour l’investisseur, l’hébergement apporte un moteur de rendement moins dépendant du cycle des bureaux.
Le commerce, socle historique des portefeuilles
Sofidy s’est construite sur les murs de commerces, et ce savoir-faire reste le pilier de ses SCPI. Deux profils d’actifs tirent leur épingle du jeu :
- Les boutiques de centre-ville bien placées, louées à des enseignes solides, qui affichent des taux d’occupation élevés.
- Les retail parks en périphérie de territoires dynamiques, portés par des ménages attentifs à leur pouvoir d’achat et par l’essor des enseignes discount.
Notre regard de CGP : le commerce a longtemps été jugé condamné par le e-commerce. Les taux d’occupation montrent qu’un emplacement de qualité reste un actif défensif, à condition que la sélection soit rigoureuse.
Profiter d’un marché acheteur sur les grands actifs
Les immeubles de grande taille trouvent peu d’acquéreurs aujourd’hui, faute de liquidité. Sofidy, historiquement adepte d’acquisitions nombreuses et de taille modeste, a choisi d’aller à contre-courant :
- O’Parinor et Zoetermeer : des opérations de grande taille unitaire aux perspectives de performance jugées attractives.
- Le Magnetik : 34 000 m² de bureaux en bordure du périphérique parisien, porte d’Orléans, dernière acquisition en date.
C’est un pari contrariant : acheter quand les vendeurs sont peu nombreux permet d’obtenir de meilleurs prix, mais concentre davantage le risque sur quelques immeubles. Un point à suivre dans les prochains bulletins trimestriels.
Une méthode bien rôdée pour choisir vos SCPI
- 01Consultation offerteNous évaluons votre situation et vous exposons les différentes possibilités.
- 02LancementSi vous le souhaitez, nous établissons ensemble les bases d’une première mission.
- 03CollaborationVous bénéficiez d’un accompagnement dans la durée, avec un partenaire patrimonial de confiance.
L’Europe pour diversifier
Le rapprochement avec Tikehau Capital élargit l’accès à des opérations hors de France. Pour le porteur de parts, l’intérêt est double :
- Mutualiser le risque sur plusieurs pays, cycles économiques et locataires.
- Une fiscalité souvent plus douce sur les revenus de source étrangère, selon les conventions fiscales applicables.
Une gestion d’actifs très active
Allonger les baux et relouer vite, c’est sécuriser le revenu futur. Les chiffres du premier semestre parlent d’eux-mêmes :
L’exemple le plus parlant reste la reconversion d’un immeuble de bureaux à La Défense en site d’enseignement supérieur. Transformer plutôt que subir la vacance, c’est exactement ce qu’on attend d’un gestionnaire dans le marché actuel.
Les performances 2025 des SCPI Sofidy
| SCPI | Performance globale annuelle 2025 | Taux de distribution 2025 |
|---|---|---|
| Immorente | 5,00 % | 5,00 % |
| Sofidynamic | 14,04 % | 9,04 % |
| Sofidy Europe Invest | 5,41 % | 5,41 % |
| Sofipierre | 6,03 % | 6,03 % |
| Sofiboutique | 5,14 % | 5,14 % |
| Effimo 1 | 4,44 % | 4,44 % |
À retenir : l’écart de Sofidynamic entre performance globale (14,04 %) et distribution (9,04 %) s’explique par la revalorisation du prix de part. Une partie de la performance vient de la hausse de valeur, pas uniquement des loyers versés.
La stratégie est cohérente : revenus défensifs grâce au commerce et à l’hébergement, achats opportunistes quand le marché est acheteur, diversification européenne.
Elle ne dispense pas d’une analyse personnalisée : poids de la SCPI dans votre patrimoine, horizon de placement, mode de détention et fiscalité.
Questions fréquentes sur les SCPI Sofidy
Qui gère aujourd’hui les SCPI Sofidy ?
Les SCPI de la marque Sofidy sont gérées par Tikehau Investment Management, à la suite du rapprochement de Sofidy avec le groupe Tikehau Capital.
Quelle est la différence entre performance globale et taux de distribution ?
Le taux de distribution mesure les revenus versés rapportés au prix de part. La performance globale y ajoute la variation du prix de part sur l’année : elle peut donc être supérieure si la part a été revalorisée, ou inférieure en cas de baisse.
Quelle durée de placement prévoir ?
Une SCPI s’envisage sur le long terme, généralement 8 à 10 ans minimum, pour amortir les frais de souscription et traverser les cycles immobiliers.
Comment détenir des parts de SCPI Sofidy ?
En direct (pleine propriété, éventuellement à crédit), en nue-propriété pour préparer une transmission ou réduire l’impact fiscal, ou via un contrat d’assurance-vie qui les référence. Le bon choix dépend de votre situation fiscale et de vos objectifs.
Source : analyse de Jérôme Grumler, deputy CEO de Tikehau Investment Management, publiée par H24 Finance le 18 septembre 2026. Les performances passées ne préjugent pas des performances futures. L’investissement en SCPI comporte un risque de perte en capital, une liquidité limitée, et les revenus ne sont pas garantis.
